La expansión de la construcción en mayo fue de 5,8% en comparación con el mismo mes de 2007, sin embargo el sector mostró una caída del 3,3% frente a abril. La desaceleración de la actividad es notoria: el alza interanual de abril había sido de 17,5% y de 12,5% en marzo, lo que evidencia que a una perspectiva de un enfriamiento de la economía se sumó la incertidumbre que generó el conflicto entre el Gobierno y el campo.

José Azpiroz Costa, director de la inmobiliaria Bullrich, apunta a Infobae.com que “antes la gente se refugiaba en el oro, cuando el dólar o la libra o cualquier moneda se deterioraba. O buscaba refugio en otra moneda más fuerte. Hoy, ante el deterioro que tiene el dólar y el peso argentino, y ante una inflación que si bien no es galopante, se nota, el ladrillo es un efecto protector enorme, como si uno estuviera vacunado”.

Un contexto sin crédito también favoreció la demanda de fideicomisos inmobiliarios y la demanda de propiedades desde el pozo. La alternativa atrae a pequeños y medianos inversores con un capital entre u$s30 mil y u$s100 mil pueden obtener una rentabilidad de entre torno a 40% en el período que dura la obra, entre 18 y 24 meses.

“Hay dos índices de inflación en la Argentina, cruciales, paralelos al INDEC, que son el de la provincia de San Luis y el de Santa Fe, dos distritos que no coinciden con el Gobierno nacional. En ambos, la inflación da un 25% anual”, explica el consultor de Arquilegal Daniel Enrique Butlow.

Este porcentaje es similar al del índice oficial de costo de la construcción, que entre enero y mayo marcó un alza de 8,2%, mientras que en los últimos doce meses, es decir desde mayo del año anterior, mostró un aumento del 19,1 por ciento.

“La inflación ha tomado estado público. Hay costos, por ejemplo de tuberías de termofusión, que aumentaron un 30% en lo que va del año. Imagínese la dificultad de los contratistas que ven comprometida su ganancia”, advierte Butlow.

Precios que siguen a la inflación
Un reflejo puntual de la recuperación de la demanda de inmuebles para reserva de valor e inversión es que en abril creció 16,3% la cantidad de escrituras realizadas en la ciudad de Buenos Aires. El Colegio de Escribanos porteño reseña que la comparación del primer cuatrimestre de 2008 con el mismo lapso de 2007 es más moderada: los registros aumentaron apenas 3,47%, de 19.706 a 20.391.
Pero es en los montos donde se refleja el recorrido paralelo de los precios de las propiedades y la inflación. Los montos registrados acusaron una suba de 26,8%, de $3.994,7 millones a $5.065,6 millones, con un precio promedio de las transacciones de $226.154, unos 74 mil dólares.

Quienes poseían ahorros en dólares como, por ejemplo, los productores del agro, fueron los protagonistas de las transacciones inmobiliarias, en particular unidades de uno o dos ambientes y en torno a los 50 mil dólares.

Este aporte de compradores ayudó a que el mercado inmobiliario se amesetara en 2008, pero no decayera, como sucedió con la superficie permisada, que acumuló una caída de 1,7% entre enero y mayo, según el INDEC.

“El precio de la propiedades puede ser que en algún momento, por la intranquilidad de los mercados, se quede quieto, pero en el momento en el que una persona se pone a pensar diez minutos, acabadas las reyertas campo y no campo, cuando un plazo fijo rinde el 6% y la inflación, según los entes privados es no menor al 22%, ¿quién me va a dar esa tasa? Nadie. Mi dinero se está corroyendo 15%, que es la diferencia entre la tasa que se paga y la inflación real”, argumenta Azpiroz Costa.

El director de Bullrich estima que “sigue siendo negocio invertir en el mercado inmobiliario, porque protege de la inflación. ¿Usted compraría barriles de petróleo u oro, o algún otro método alternativo? Puede ser, pero también puede ser que éstos vuelvan a bajar. El ladrillo siempre se mantiene. Si usted ve lo que es el ladrillo en 2001 y lo que es hoy, el metro cuadrado vale un 20% más que en la época de la convertibilidad, medido en moneda constante”.